应收账款周转率多少为正常6篇

应收账款周转率多少为正常6篇应收账款周转率多少为正常　应收账款周转率指标的改进与应用———以格力电器为例李飞1，杨位留2(1．中科软科技股份有限公司，北下面是小编为大家整理的应收账款周转率多少为正常6篇,供大家参考。

篇一：应收账款周转率多少为正常

账款周转率指标的改进与应用———以格力电器为例李飞1 ，杨位留 2(1． 中科软科技股份有限公司，北京 100000;2． 枣庄学院 经济与管理学院，山东 枣庄277160)［摘 要］应收账款周转率是反映企业应收账款周转速度的重要指标． 随着经济社会的发展，传统的应收账款周转率指标在现实应用中出现了诸多问题，造成了信息使用者对企业营运能力的分析的不准确，新形势下有必要对该指标进行改进． 本文对传统的应收账款周转率应用中存在的缺陷进行了剖析，并对其改进，得出修正公式，并以格力电器的财务报表数据对修正后的应收账款周转率指标进行了应用和分析．［关键词］应收账款周转率;应收票据;赊销额［中图分类号］F275． 1 ［文献标识码］A ［文章编号］1004 －7077(2016)02 －0125 －040 引言应收账款周转率是反映公司应收账款周转速度的比率，反映了公司一定期间内应收账款转为现金的平均次数． 应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期，是用时间表示的应收账款周转速度． 它表示公司因销售行为获得应收账款这种债权到收回款项、变成现金所需要的时间． 对于应收账款周转率的计算有以下两个公式:1 理论概述应收账款的周转率 = 赊销收入净额/应收账款平均余额 = (当期销售净收入 － 当期现销收入)/［(期初应收账款余额 + 期末应收账款余额)/2］． 其中，赊销收入净额 = 销售收入 － 销售退回 － 现销收入．应收账款周转率 = 当期主营业务收入净额/［(期初应收账款余额 + 期末应收账款余额)/2］． 其中，当期主营业务收入净额 = 销售收入 － 销售退回．上面两个公式的差别在于分母中的销售收入是否包括现销收入． 在实际应用中，一般将现销收入理解为赊销的款项在当天已及时收回，这样以当期的主营业务收入作为分子，符合应收账款周转率指标在理论上的计算思想． 一般情况下，应收账款周转率越高越好，周转率高，表明收账迅速，账龄较短;资产流动性强，短期偿债能力强;可以减少坏账损失等．2 传统应收账款周转率公式的缺陷2． 1 传统公式分子的缺陷首先，应收账款周转率计算的是企业本年度应收账款转为现金的次数，上述运用公式中，分子为当期的主营业务收入净额，它是指企业当期主要经营活动所取得的收入减去销售退回及销售折让的数额，其数据可取自利润及利润分配表． 但实际上，主营业务收· 5 2 1 ·2016 年 4 月枣庄学院学报 Apr．2016第 33 卷 第 2 期 JOUＲNAL OF ZAOZHUANG UNIVEＲSITY Vol．33 NO．2［收稿日期］2016 －01 －28［作者简介］李飞(1989 － )，女，山东济宁人，中科软科技股份有限公司财务部，管理学硕士，主要从事公司治理与公司理财研究．

　入净额包括现销收入和赊销收入，而应收账款的周转率实际上主要与赊销收入有关，而现行公式中扩大了分子范围． 另外，公式中的分子只有主营业务收入净额，没有考虑企业是否存在其他业务收入及营业外收入中的赊销收入，如企业销售剩余原材料、出售固定资产等． 因此，使得利用该公式计算出的应收账款周转率与实际情况不相符．其次，应收账款的周转实际上是指企业实现了销售形成的“应收账款”转化为“现金”的过程，能够反映应收账款周转速度的是“已经收回了的应收账款”，而不是本期发生的主营业务收入净额． 对于分子主营业务收入净额仅指本年度的经营成果，并且这些由于销售形成的应收账款很难在一年内全部转变为现金． 因此，运用该公式计算应收账款的周转率无形中就暗含了一个假设，即所有企业无论经营状况如何，本期发生的赊销额全部收回，而且还得把现销业务形成的收入理解为赊销的同时收到货款，只有存在这些假设才有其计算的合理性． 但是，这种暗含的假设与企业实际不相符． 所以，应收账款收回现金的周转额不能简单地理解为主营业务收入净额，存在一定的计算偏差．第三，分母应收账款平均额中包括价外流转税金额(主要为增值税销项税额)，但分子主营业务收入净额中不包括价外流转税，导致分子分母的计算口径不一致． 对于非增值税纳税义务企业，不存在口径不一致问题，但对于有增值税纳税义务的企业，分子就必须将增值税考虑在内． 例如，某甲企业为非增值税纳税义务人，2013 年主营业务收入净额为 1000 万元，应收账款平均余额 500 万元;乙企业为增值税纳税义务人，2013 年主营业务收入净额 1000 万元，应收账款平均余额 500 万元． 在不考虑现销收入的前提下，按现行公式计算出两个企业的应收账款周转率都是2． 但考虑到分子分母计算口径，乙企业为增值税纳税义务人，分子应将增值税考虑在内，即应收账款周转率 = ［1000 * (1 +17%)］/500 =2． 34，计算结果比甲企业高． 因此，对于有增值说纳税义务的企业，企业实际的应收账款周转率要高于利用现行公式计算得出的应收账款周转率．最后，目前很多大企业更加关注对收款过程的管理，关心企业应收款项的回款状况．企业在销售中不仅会产生应收账款，还有应收票据、预收账款． 在企业业务不断扩大的情况下，假设年末的债权规模相同，如果今年企业的销售货款全额转为现金，那么表明企业当期的赊销款全部收回;如果年末比年初增长了，则赊销额回款不足． 在企业存在预收账款的条件下，对于同一个销售业务，假设年初企业的应收票据为 181 亿，年末 281 亿，应收账款年初 9 亿，年末 5 亿，预收账款年初 145 亿，年末 220 亿． 通过计算，该企业应收款项年末与年初余额相差 96 亿，即今年的债券回收与营业额相比，少收回现金 96 亿． 而预收账款年末比年初增加了 75 亿，从企业整体应收款项周转的角度看，可以理解为该企业年末只有 21 亿(96 亿 －75 亿)的回款不足． 因此，在计算应收账款周转率的时候，可以把企业的预收账款考虑在内，这样可以更实际的反应企业应收账款的回款速度．2． 2 传统公式分母的缺陷传统公式分母为应收账款平均余额，即(期初应收账款余额 + 期末应收账款余额)/2，这种计算的结果其实没有太大的实际意义． 例如，某企业年初应收账款余额为 100 万，年末应收账款还是 100 万，那对于这种情况，可以有两种理解，一是应收账款经过多次周转，最后年末余额与年初相等;二是企业本年度应收账款没有发生额，这也是很有可能的． 但是在这种情况下，上述应收账款平均额的计算公式是没有意义的，所以分母在计算上存在着一定的不严谨．另外，企业在销售过程中，不仅仅形成应收账款还会产生应收票据，而且对于有些企业如格力电器，其应收票据在企业的销售结算中占有很大份额，但现行的公式中没有将应收票据的平均余额计算在内． 因此，在分母考虑了应收票据后，计算出的实际应收账款周转率是小于原来周转率的． 对于季节性经营的企业，如电风扇、空调行业，其应收账款具有很大的季节性差异，如果还是简单的使用算术平均数计算平均应收账款余额，这很难反映企业一段时间内实际的应收账款平均额．例如，某空调企业的销售业务主要集中在 5 月左右，具有很强的季节性，应收账款主· 6 2 1 ·枣庄学院学报 2016 年第 2 期

　要形成在此期间，假设公司在第二季度每月的应收账款额为 300 万，总赊销额为 900 万，并且在第三季度每月的回款额为 300 万． 年末资产负债表的应收账款期初与期末余额都为零，根据现有公式应收账款的平均额 = (0 + 0)/2 = 0，则应收账款周转率为无穷大，这说明了该企业销售业务全部为现销，这显然与该企业的实际情况不符． 因此，根据该公司的回款情况，应收账款的周转天数为 90 天，周转率为 4．3 传统应收账款周转率公式的修正3． 1 对分子的修正根据应收账款的周转过程，企业在销售中形成应收款项，会计分录借记“应收账款”、“应收票据”科目，当企业收回现金时，应收款项减少，会计分录为贷记“应收账款”、“应收票据”，所以应收款项贷方的发生额反映了应收账款的周转过程． 根据“期初余额 + 本期借方累计发生额 － 本期贷方累计发生额 = 期末余额”可以推出“本期贷方累积发生额= 期初余额 + 本期借方累计发生额 － 期末余额”． 其中期初与期末数可以在资产负债表中获得，本期借方累计发生额即本期的赊销额在报表中无法取得，可以近似用主营业务收入来代替，可以从利润表中获取．另外，企业销售中有可能存在预收账款，同样影响应收账款回款状况，从整个公司应收账款周转的角度分析，预收账款可以作为应收账款的抵减项，可以减少企业应收款项的回款不足，在此基础上，(期初应收账款 + 期初应收票据 + 本期主营业务收入 + 本期销项税额 － 期末应收账款 － 期末应收票据 + 期末预收账款 － 期初应收账款)即为本期赊销商品收回的现金，将其作为应收账款周转率的分子，其计算数据可以取自资产负债表及利润表．3． 2 对分母的修正传统公式分母的简单算术平均数计算方法不太严谨，对于应收账款的平均数应尽可能获取更多期间的数据，以消除季节性影响． 理论上可以对企业每个月应收账款增减变动加权平均计算较为准确的数值． 由于在计算中很难获得公司每月的应收账款数据，但对于上市公司每季度都会有季报公布，所以，可以根据季度的期初与期末余额先其求每季度的平均值，然后在对其四个季度的平均值求整体平均值． 另外，在计算中将应收票据包括在内． 公式分母的应收账款的平均数 = ∑［(季度应收账款期初余额 + 季度期末余额)/2］/4 + ∑［(季度应收票据期初余额 + 季度期末余额)/2 /4］．表 1 格力电器 2013 年度相关财务数据项目期初余额期末余额第一季度 第二季度 第三季度 第四季度期初 期末 期初 期末 期初 期末 期初 期末应收账款 7． 5 7． 7 7． 6 8． 1 8． 1 9． 2 9． 2 8． 8 8． 8 7． 7应收票据 324． 5 453． 1 324． 5 174． 4 174． 4 147． 8 147． 8 394． 4 394． 4 453． 1预收账款 188． 6 137． 8 ——— ——— ——— ——— ——— ——— ——— ———主营业务收入 912． 5 1080． 5 ——— ——— ——— ——— ——— ——— ——— ———销项税额 164． 6 192． 8 ——— ——— ——— ——— ——— ——— ——— ———综上所述，修正后的应收账款周转率公式 =其中① = 应收账款期初余额 － 应收账款期末余额;② = 应收票据期初余额 － 应收票· 7 2 1 ·李飞，杨位留 应收账款周转率指标的改进与应用———以格力电器为例

　据期末余额;③ = 预收账款期末余额 － 预收账款期初余额;④ = 本期主营业务收入;⑤= 本期销项税额下面以格力电器为例，从格力电器 2013 年度年报和季报中分别获得相关数据(数据都取近似值，以亿为单位)，相关财务数据如表 1 所示:从 2013 年格力电器的财务数据可以看出，本公司在销售过程中，其赊销收入形成的应收票据占大部分，而应收账款仅占很小的一部分，同时还存在预收账款． 在企业销售业绩不断扩大的情况大，应收账款与应收票据都有相应的增加，年初与年末相比，应收款项产生了 129． 8(7． 7 +453． 1 －7． 5 －324． 5)亿的赊销额，而预收账款年初与年末相比少了 50． 8(188． 6 －137． 8)亿，所以对于格力电器有 180． 6(129． 8 +50． 8)亿的回款不足．根据表中数据计算修正后的应收账款周转率 =(7． 5 －7． 7 +324． 5 －453． 1 +137． 8 －188． 6 +1080． 5 +192． 8)(7． 85 +8． 65 +9 +8． 25)/4 + (249． 45 +161． 1 +271． 1 +423． 75)/4=3． 8而修正前的应收账款周转率 =1080． 5(7． 5 +7． 7)/2=142． 2从计算结果可以很容易看出，修正前与修正后应收账款周转率相差很大，显然修正前的应收账款周转率的计算公式不严谨，它既没有考虑应收票据、价外流转税，也没有考虑预收账款对企业回款状况的影响，而修正后的公式将其都考虑在内，并且利用各季度应收款项平均值求取企业应收账款的整体平均值，这样在一定程度上避免了季节性经营对应收款项平均额计算不准确的影响，因此，修正后公式计算出的应收账款周转率更符合企业实际回款速度．参考文献［1］秦曙强． 对应收账款周转率几个问题的思考［J］． 商业会计，2007(15):36 －37．［2］刘婷，余蓉蓉． 应收账款周转率计算方法改进探讨［J］． 财会通讯，2009(7):65．［责任编辑:吕海玲］The Improvement and Application of Accounts Ｒeceivable Turnover———Gree Electric Appliances as Ｒeady ExampleLI Fei1 ，YANG Wei － liu 2(1． Sinosoft Co． ，Ltd，Beijing，100000，China;2． Institute of Economics andManagement Zaozhuang University，Zaozhuang 277160，China)Abstract:The accounts receivable turnover rate should be an important index reflecting the accounts receivable turnover veloci-ty． With the development of economy and society，the traditional accounts receivable turnover rate has many problems in thepractical application，which causes inaccurate when the information users analyze the enterprise operation ability，it is necessa-ry to improve the new situation． In this paper，the defects of the traditional accounts receivable turnover rate existing in the ap-plication are analyzed，and carried on the correction to obtain the correction formula． And with financial statements data ofGree Electric Appliances，the correct accounts receivable turnover rate is applied and analyzed．Key words:the accounts receivable turnover rate;bills receivable;credit sales· 8 2 1 ·枣庄学院学报 2016 年第 2 期

篇二：应收账款周转率多少为正常

节 财务比率分析•总结和评价财务状况与经营成果的分析指标主要包括：1. 偿债能力指标2. 营运能力指标3. 获利能力指标4. 发展能力指标

　一、 偿债能力分析•定义：

　偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）

　的能力。•偿债能力分析主要包括：①短期偿债能力分析②长期偿债能力分析

　（一）

　短期偿债能力分析•定义：

　短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度， 是衡量企业当前财务能力， 特别是流动资产变现能力的重要指标。•短期偿债能力的衡量指标主要有：①流动比率②速动比率③现金流动负债比率

　1 、 流动比率•流动比率是流动资产与流动负债的比率，反映企业可用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力， 其公式：%100×=流动负债流动资产流动比率

　•特点：

　流动比率越高， 说明企业短期偿债能力越强， 债权人的权利越有保证。•国际上认为， 流动比率的下限为1 00%， 而流动比率等于200%时较为适当。•流动比率不得过低， 过低说明企业短期偿债能力弱， 但是也不得过高， 过高则表明：①企业的流动资产占用较多， 会影响资金的使用率；②存货积压， 增加机会成本；③应收账款增多且收账期延长， 即周转慢。

　资产年初数年末数负债及所有者权利年初数年末数流动资产：货币资金交易性金融资产应收账款预付账款存货流动资产合计长期股权投资固定资产无形资产8001 0001 2001 00400071 004001 20005009005001 3001 50520080504001 4000550流动负债：短期借款应付账款预收账款其他应付款流动负债合计长期负债负债合计所有者权益：实收资本盈余公积未分配利润所有者权益合计20001 0003001 003400200054001 20001 6001 0001 460023001 2004001 004000250065001 20001 60029001 6500资产总计2000023000负债及所有者权益合计2000023000

　项目上年数本年数1 . 营业收入减：

　营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：

　投资收益2. 营业利润加：

　营业外收入减：

　营业外支出3. 利润总额：减：

　所得税（税率为40%）4. 净利润1 90001 1 1 001 0801 62080020030045001 0060040001 6002400220001 32001 2001 9001 00030030047001 5065042001 6802520

　例题：• 根据资产负债表， 来求解该公司的年初流动比率和年末流动比率。• 说明该公司年初、 年末的流动比率超过公认标准， 该公司具有较强的短期偿债能力。%25.201%10040008050208.82%%10034007100=×==×=年末流动比率年初流动比率

　2、 速动比率• 速动比率是速动资产与流动负债的比值。• 速动资产：

　可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产，一般包括：

　现金、 应收账款、 应收票据等。

　2、 速动比率• 速动资产一般不包括：

　存货、 预付账款(注会中预付账款属速动资产、 会计中级里预付账款不属于速动资产) 一年内到期的非流动资产和其他流动资产。• 非速动资产是指那些不准备迅速变现或不能迅速变现的资产、 费用、 损失等流动资产。

　包括存货、 一年内到期的长期投资、 待摊费用、 待处理流动资产损失等。

　• 其公式：• 特点：

　速动比率越高， 表明企业短期偿债能力越强， 并且由于速动资产变现能力较强， 因此， 速动比率较之流动比率更准确，更可靠地评价企业资产流动性及其偿债短期负债的能力。• 国际上通常认为， 速动比率等于1 00%较为适当。%100×=流动负债速动资产速动比率

　例题：• 根据资产负债表分别求解其年初和年末的速动比率：• 根据结果显示年末速动比率低于年初速动比率，虽然流动比率超过一般公认标准， 但是其速动比率不是很乐观， 因此， 其公司的偿债能力并不理想， 应采取措施。%25.71%1004000150130050090091.18%%100340010012001000800=×+++==×+++=年末速动比率年初速动比率

　注意事项：• 尽管速动比率更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性， 但并不能认为速动比率较低的企业其流动负债到期绝对不能偿还。

　实际上， 如果企业存货流转顺畅， 变现能力较强， 即使速动比率较低， 只要流动比率高， 企业仍然有能力偿还到期的债务本息。

　例题• 某企业流动负债200万元， 流动资产400万元， 其中：

　货币资金50万元， 应收票据50万元， 存货90万元， 预付账款7万元， 应收账款200万元， 待处理流动资产损失3万元。求：

　该企业的流动比率和速动比率。• 答案：• 流动比率=400／ 200=2• 速动比率=[400－（90＋3）

　] ／ 200=1. 535

　3、 现金流动负债比率• 现金流动负债比率是企业一定时期的营业现金净流量与流动负债的比率， 它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。• 重要性：

　是短期偿债能力强弱最可信的指标。• 其公式：%100×=年末流动负债年营业现金净流量现金流动负债比率

　• 特点：

　从现金的流入和流出的动态反映企业的偿债能力， 利用收付实现制为基础；若该指标越大， 说明企业现金净流量越多，偿债能力越强， 但是过高则又说明企业的资金利用不充分， 盈利能力不强。• 例题：

　根据资产负债表的资料， 同时假定高公司上年度和本年度的营业现金净流量分别为3000万元和5000万元， 则该公司上年度和本年度的现金流动负债比率分别为多少？

　• 上年度：• 下年度：• 结果表明：

　该公司本年度的现金负债比上年度有明显的提高， 表明该公司的短期偿债能力增强。88.24%%10034003000=×=现金流动负债比率125%%10040005000=×=现金流动负债比率

　（二）

　长期偿债能力• 定义：

　长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。• 长期负债的偿还主要靠企业获得的利润， 但从企业债权人借贷的最终安全性看， 企业资产规模与负债规模的关系至关重要的， 因此， 企业长期偿债能力可以从盈利能力和资产规模两方面与长期债务的关系进行研究。

　长期偿债能力的指标主要有：• 资产负债率、 产权比率、 或有负债比率已获利息倍数

　1 、 资产负债率• 资产负债率又称负债比率， 是指企业负债总额对资产总额的比率。• 它表明企业资产总额中债权人提供资金所占的比重， 以及企业资产对债权人权益的保障程度。• 其公式：%100×=资产总额负债总额资产负债率

　• 特点：

　资产负债率越小， 表明企业长期偿债能力越强。

　因此， 对债权人来说， 该指标越小越好， 这样企业偿债越有保证； 对企业所有者来说， 指标越大， 则说明利用较少的自有资本投资形成较多的生产经营用资产， 充分的利用财务杠杆的作用， 但也说明企业的债务负担重， 财务风险大；若指标较小， 则表明企业对财务杠杆利用不够。• 保守的观点认为资产负债率不应高于50%，国际上认为资产负债率等于60%较为适当。

　例题：• 根据资产负债表， 分别求解公司本年的资产负债率：• 结果表明该公司年初和年末的资产负债率均不高，长期偿债能力较强， 有助于增强债权人对公司出借资金的信心。%26.28%10023000650027%%100200005400=×==×=年末资产负债率年初资产负债率

　2、 产权比率• 产权比率是指负债总额与所有者权益的比率， 是企业财务结构稳健与否的重要指标，也称资本负债率。• 反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。• 其公式：%100×=所有者权益总额负债总额产权比率

　• 特点：

　产权比率越低， 表明企业的长期偿债能力越强， 债权人权益的保障程度越高， 风险越小， 但不能充分利用杠杆效应。• 例题：

　根据资产负债表， 求解该公司本年的产权比率：• 结果表明， 年初、 年末产权比率都不高， 长期偿债能力较强， 债权人的保障程度较高。%39.39%10016500650036.99%%100146005400=×==×=年末产权比率年初产权比率

　3、 或有负债比率• 或有负债比率是指企业或有负债总额对所有者权益总额的比率， 反应企业所有者应对可能发生的或有负债的保障程度。

　计算公式：%100×=所有者权益总额或有负债余额或有负债比率

　3、 或有负债比率• 或有负债余额=已贴现商业承兑汇票余额+对外担保金额+未决诉讼、 未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）

　+其他或有负债金额• 或有负债比率越低， 表明企业长期偿债能力越强， 所有者权益应对或有负债的保障程度越高； 或有负债比率越高， 表明企业承担的相关的风险越大。

　3、 或有负债比率• 根据图表资料， 同时假设该公司2009年年初和年末的或有事项只有对外提供担保，担保金分别为200万元和1 50万元（或有负债的有关信息可以从财务报表附注中获得）该公司2009年的或有负债比率：%91. 0%10016500150%37. 1%10014600200=×==×=年末或有负债比率年初或有负债比率

　4、 已获利息倍数• 已获利息倍数是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率， 反映获利能力对债务偿付的保证程度。• 息税前利润总额=利润总额+利息支出• 利息支出是指财务费用中的利息和资本化利息的合计数。• 其公式：

　• 特点：

　既是企业举债经营的基本依据， 也是衡量企业长期偿债能力大小的重要指标。已获利息倍数越高， 表明企业长期偿债能力越强。

　国际上通常认为指标为3较合适，若要维持正常偿债能力， 其指标至少应大于1 ， 指标过小， 表明企业在偿债方面存在风险。利息支出息税前利润总额已获利息倍数 =

　项目上年数本年数1 . 营业收入减：

　营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：

　投资收益2. 营业利润加：

　营业外收入减：

　营业外支出3. 利润总额：减：

　所得税（税率为40%）4. 净利润1 90001 1 1 001 0801 62080020030045001 0060040001 6002400220001 32001 2001 9001 00030030047001 5065042001 6802520

　例题：• 根据利润表资料， 同时假定表中财务费用全部为利息支出， 该公司上年度和本年度的已获利息倍数为多少？• 指标较高， 说明该公司有较强的偿债能力， 但负债率很低的企业， 其这个指标也可能很高， 所以企业要进一步根据负债规模来进行判断。15300300420021200+2004000===+=下年度已获利息倍数上年度已获利息倍数

　二、 营运能力分析•营运能力是指企业资产管理方面的效率。•主要包括：1 . 流动资产周转情况分析2. 固定资产周转情况分析3. 总资产周转情况分析

　（一）

　流动资产周转情况分析•流动资产周转情况的指标主要有：1 . 应收账款周转率2. 存货周转率3. 流动资产周转率•1 、 应收账款周转率•是企业一定时期内主营业务收入净额与平均应收账款余额的比率， 是反映应收账款周转速度的指标。

　• 公式：平均应收账款余额主营业务收入净额次数）应收账款周转率（周转=销售折扣与折让主营业务收入主营业务收入净额-=2÷+=年末数）（年初数平均应收账款余额应收账款周转率主营业务收入净额平均应收账款余额天数）应收账款周转期（周转360360=×=

　•特点：

　反映企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。•周转率高表明：①收账迅速， 账龄较短；②资产流动性强， 短期偿债能力强；③可以减少收账费用和坏账损失， 从而增加企业流动资产的投资收益。•例题：

　根据相关资料， 同时假定该公司前年年末的应收账款余额为11 00万元， 该公司去年和今年的应收账款周转率为多少？

　项目上年数本年数主营业务收入主营业务成本1 80001 0700200001 2200项目前年去年今年主营业务收入应收账款年末余额平均应收账款余额应收账款周转率/次应收账款周转期/天1 1 001 80001 2001 1 501 5. 6523. 00200001 3001 2501 622. 5

　• 根据已知的图表可知相关已知变量的求解：65.15115018000===平均应收账款余额主营业务收入净额转次数）应收账款的周转率（周11502120011002=÷+=÷+=）（年末数）（年初数平均应收账款余额23180003601150360=×=×=主营业务收入净额平均应收账款余额天数）应收账款周转期（周转

　• 由以上的结果表明， 该公司本年度的应收账款周转率比上年度略有改善， 周转次数由1 5. 65提高到1 6次， 周转天数由23天缩短为22. 5天。

　这不仅说明该公司营运能力有所增强，而且还说明流动资产的变现能力和周转速度也有所增强。

　2、 存货周转率• 企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率， 是反映企业流动资产流动性的指标， 也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。

　其公式：平均存货余额主营业务成本）存货周转率（周转次数=存货周转率）存货周转期（周转天数360=

　• 特点：

　存货周转率越高越好， 表明其变现的速度越快， 周转额越大， 资金占用水平越低。

　有利于企业进一步分析存货管理活动。另外， 存货是流动资产的重要组成部分， 其质量和流动性对企业流动比率具有举足轻重的影响， 并进而影响企业的短期偿债能力。

　例题：• 根据前面的图表， 同时假定该公司前年年末的存货余额为3800万元， 求解去年和今年的存货周转率。项目前年去年今年主营业务成本存货年末余额平均存货余额存货周转率/次存货周转期/天38001 0700400039002. 741 31 . 391 2200520046002. 651 35. 85

　• 具体解析：74. 2390010700===平均存货余额主营业务成本）存货周转率（周转次数39002400038002=÷+=÷+=）（年末数）（年初数平均周转余额39.13174. 2360==）存货周转期（周转天数

　• 结论：

　由以上的计算结果， 可知该公司年度的存货周转率比上年度有所延缓， 存货周转次数由2. 74次降为2. 65次，周转天数由131 . 39天增为1 35. 85天。

　这反映出该公司本年度的存货管理效率不如上年度。

　3、 流动资产周转率• 是企业一定时期主营业务收入净额与平均流动资产总额的比率， 是反映企业流动资产周转速度的指标。

　其公式：平均流动资产总额主营业务收入净额次数）流动资产周转率（周转=流动资产周转率天数）流动资产周转期（周转360=

　• 特点：

　在一定时期， 流动资产周转次数越多...

篇三：应收账款周转率多少为正常

调查报告

　题目：

　金融危机下关于万科股份有限公司的营运能力调查报告

　 院（系）

　 会计学院

　专业年级财务管理 2007 级 1 班

　学生姓名

　 刘卫星

　学

　号

　2007052119

　指导教师

　徐茜

　 职称

　副教授 日

　期

　 2009 年 9 月 18 日

　目

　录 一、 金融危机对房地产企业的影响 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

　1 二、 我国房地产业的现状及万科股份公司简介 . . . . . . . . . . . . .

　2 三、 对万科营运能力的对比数据分析 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

　2 1、 应收账款周转率 ............................................................................ 4 2、 存货周转率 .................................................................................... 4 3、 流动资产周转率 ............................................................................ 5 4、 固定资产周转率 ............................................................................ 4 5、 总资产周转率 ................................................................................ 5 四、 营运能力下降造成的危害 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

　6 1、 销售毛利率 .................................................................................... 6 2、 销售净利率 .................................................................................... 6 五、 改善万科财务状况的对策 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

　7 1、 提高利润质量 ................................................................................ 7 2、 提高企业现金流量质量 .................................................................................... 7 六、 参考文献…………………………………………………. 7

　金融危机下关于万科股份有限公司的营运能力调查报告

　重庆工商大学

　会计学院

　2007 级财务管理一班

　刘卫星 指导老师：

　徐茜

　一、 金融危机对房地产企业的影响 金融危机的冲击， 造成全球范围内的经济形势动荡， 给我国经济的冲击， 特别是一些以外贸出口等行业造成巨大影响， 从而导致我国经济发展速度放缓。

　而作为经济发展动向的房地产企业所面临的冲击所带来的影响， 以及其所产生的巨大作用力， 我通过暑假期间， 对一些相关数据的搜索分析， 以万科股份有限公司为例， 以其公司的营运能力分析， 从而窥观我国房地产业的发展走势， 得出一些在金融危机下我国房地产企业发展的空间， 提高自己的认识， 学习相关专业知识能力。

　转眼间学习会计已经过了两年， 为了更好的了 解会计科目的记载情况， 更熟悉会计工作程序， 为以后的学习工作打下一些基础， 我于暑假期间到万科股份有限公司重庆分部为期 15 天的实习， 了解到相关的财务数据， 在这期间， 我认识到了正确分析企业营运能力对一个企业作出正确财务决定的重要性。

　企业的营运能力反映了企业资金周转状况， 对此进行分析， 可以了解企业的营业状况及经营管理水平。

　资金周转状况好， 说明企业的经营管理水平高， 资金利用效率高。企业的资金周转状况与供、 销各个经营环节密切关切， 任何一个环节出现问题， 都会影响到企业资金的正常周转。

　资金只有顺利通过各个经营环节才能完成一次循环。

　在供、产、 销各环节中， 销售有特殊的意义。

　因为产品只有销售出去， 才能实现其价值， 收回最初投入的资金， 顺利饿完成一次资金周转。

　这样， 就可以通过产品销售情况与企业资金占用量来分析企业的资金周转状况， 评价企业的营运能力。

　评价企业营运能力常用的财务比率有存货周转应收账款周转率、 流动资产周转率、 固定资产周转率、 总资产周转率等。

　在此， 我以深圳上市公司之一的万科股份有限公司为例， 以它近几年的评价营运能力常用的财务比率来说明企业营运能力分析对企业的重要性。

　 二、 我国房地产业的现状及万科股份公司简介

　 房地产行业是典型的资金密集型行业， 具有投资大、 风险高、 周期久、 供应链长、

　地域性强的特点。

　产品在我国城市迅猛发展、 城市改造， 以及农村向城市转变的大背景下， 长期属于供不应求状态， 并遍存在着预售现象。

　拥有较大比例开发及规划中产品、且拥有较多现金和银行存款、 短期资金周转量大等特点。

　然而由于美国次贷危机的爆发，世界的经济受到巨大的冲击， 进而波及到我国房地产业市场。

　加上我过房地产业长期存在的经济泡沫以及人为操作， 一些房价在飞涨过后， 开始显现出疲软， 一些房地产开发商开始大打价格战。

　众多购房者以及炒房团抽出资金， 持观望态度。

　这一切导致现在的整个房地产市场萎缩， 房地产业受到冲击。

　作为我国房地产业的龙头之一的万科股份有限公司， 下面我们先来看看万科的相关情况：

　1 984 年 5 月， 科企业股份有限公司成立； 1 988 年， 介入房地产领域 ； 1 991 年1 月万科 A 股在深圳证券交易所挂牌交易； 1 992 年正式确定大众住宅开发为核心业务；2004 年在“中国最受尊敬企业”评选中名列第一位， 在“中国最佳企业公民行为评选中”得票数居本土企业第一位； 2005 年中国房地产百强企业综合实力 TOP1 0 评选第一。

　 三、 对万科营运能力的对比数据分析 作为龙头企业， 在 2006 年及其以前， 其营运能力的数据见下表：

　万科公司相关营运指标 同行业

　年度 2006 年 2005 年 2004 年 2006 年 总资产周转率 0.51

　0.56 0.59

　0.31

　流动资产周转率 0.55 0.60 0.60

　/ 应收帐款周转率 48.11

　28.07 23.79

　8.54 存货周转率 0.49 0.54 0.55

　0.47

　可以看出， 总体而言， 万科的营运能力较强， 保持在行业的领先水平而且其未来的发展前景较好。

　总资产周转天数=360/0.51 =705.9（天）

　。

　然较前两年有一点下降， 但还算正常， 跟同行业水平相比有很大的优势。

　应收帐款周转天数=360/48.1 1 =7.5(天) 。收帐款周转率相对于前两年明显提高,周转天数少,可见企业对应收帐款的把握力度强,这对企业有利. 但主要原因是由于销售规模的扩大。

　存货周转天数=360/0.49=734.7（天）

　。

　货周转率偏低,周转过慢， 较同行业没有明显的优势。

　存货中待开发土地和在建增加较快， 土地资源储备代表着房地产企业的发展后劲， 从现有土地储备和新投资项目力度上看， 万科未来几 年仍将处于高速扩张阶段， 扩张速度与土地资源储备的增速大约持平。

　然而在经历 07、 08 两年的冲击， 我们再来看看其营运能力分析数据：

　 通过对上边的两个表对比数据分析， 我们可以看出以下的几点改变：

　1、 应收账款周转率 应收账款是因商品购销关系所产生的债权资产， 而不是单指会计核算上的应收账款科目， 一般包括应收账款和应收票据。

　应收账款周转率是指在一定时间内， 一定量的应收账款资金循环周转的次数， 或循环周转一次的天数， 是衡量应收账款变现速度的重要指标。

　应收账款周转次数越多， 或周转天数越短， 直接反映出企业收账速度较快， 坏账几率较小。

　应收账款周转率说明年度内应收账款转化为现金的平均次数， 体现应收账款的变现速度和企业的收账效率， 一般认为周转率越高越好， 其原因在于：

　收账迅速， 可以节约营运资金； 减少坏账损失； 可以减少收帐费用； 资产流动性高。

　反映应收账款周转速度的另一个指标是应收账款周转天数。

　有一些因素会影响应收账款周转率和周转天营运能力 2008 年 2007 年 2006 年 应收账款周转率 45. 8609 57. 7907 48. 1137 存货周转率 0. 3282 0. 4237 0. 4907 流动资产周转率 0. 39 0. 5071 0. 5529 固定资产周转率 78. 5 65. 6548 49. 3233 总资产周转率 0. 3738 0. 4781 0. 5063

　数计算的正确性。

　首先， 由于公司生产经营的季节性原因， 使应收账款周转率不能正确反映公司销售的实际情况。

　其次， 某些上市公司在产品销售过程中大量使用分期付款方式。

　再次， 有些公司采取大量收取现金方式进行销售。

　最后， 有些公司年末销售量大量增加或年末销售量大量下降。

　这些因素都会对应收账款周转率或周转天数造成很大的影响。

　投资者在分析这两个指标时应将公司本期指标和公司前期指标、 行业平均水平或其他类似公司的指标相比较， 判断该指标的高低。

　而由上表可以看出应收账款周转率从06年到07年提高了 9. 677， 但是次贷危机以后其比率明显受到影响， 出现了下降， 甚至低于06年的水平。

　2、 存货周转率 企业的经营成果的取得， 主要依赖流动资产的形态转化， 流动资产营运能力的分析是企业营运能力分析最重要的组成部分， 主要包括存货周转率分析存货周转速度分析通常以存货平均余额与产品销售成本的比率来表示， 其表示方法有两种：

　存货周转率=销售成本÷存货平均余额， 存货周转期=(存货平均余额X计算期天数) ÷销售成本。

　当存货周转速度偏低时， 可能由以下原因引起：

　第一， 经营不善， 产品滞销； 第二， 预测存货将升值， 而故意囤积居奇， 以待时机获取暴利； 第三， 企业销售政策发生变化。

　但存货周转速度偏高也不一定代表企业的经营出色， 当企业为了扩大销路而降价销售或大量赊销， 则营业利润会受到影响或产生大量的应收账款。

　由上表得出的存货周转率逐年下跌， 06年的0. 4907为最高， 到08年已经降到了0. 3282. 显然次贷危机爆发后万科的存货周转天数变长， 库存积压增加， 影响了 企业的经济效益。

　3、 流动资产周转率 流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标， 流动资产周转快， 可以节约流动资金， 提高资金的流动效率， 该指标越高， 说明企业流动资产的利用效率越好。由上表可以看出， 自次贷危机爆发后， 万科的流动资产周转率下降十分明显， 从06年的0. 55到08年的0. 39.

　4、 固定资产周转率

　固定资产周转率也称固定资产利用率， 是企业销售收入与固定资产平均净值的比率， 此比率越高， 说明固定资产的利用率越好， 管理水平越好。

　如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低， 可能会影响企业的获利能力。

　上表可以看出自次贷危机爆发后， 万科的固定资产周转率呈上升趋势， 万科在次贷危机后加强了对固定资产的利用率。

　5、 总资产周转率 总资产周转率反映出企业单位资产创造的销售收入净额， 体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度， 全面反映企业全部资产的管理质量和利用效率。

　一般来说， 总资产周转率越高， 表示企业资产经营管理得越好， 取得的销售收入就越多， 资产的利用效率就越高， 周转速度就越快。

　由于总资产是由流动资产、 固定资产、长期投资、 无形资产四部分组成， 所以总资产周转率的高低取决于四项资产的利用效率，可分项进行计算和分析， 从中找到影响总资产周转率高低的原因， 以便采取对策， 解决存在的问题。

　要对总资产周转率做出客观全面的分析， 企业还应从两方面入手：

　对企业近几年来的总资产周转率进行对比； 将本企业与同类企业的总资产周转率对比。

　通过纵横比较， 就可以发现企业在资产利用上取得的成绩与存在的问题， 从而促使企业加强经营管理， 提高总资产利用率。

　由上表可以看出06年的总资产周转率为0. 5063， 到08年的0. 3738次贷危机爆发后总资产周转率下降幅度达35. 45%， 可见影响是十分明显的。

　 四、 营运能力下降造成的危害 由于营运能力的降低， 其对企业获利能力造成了巨大的影响：

　获利能力 2008 年 2007 年 2006 年 资产报酬率（%）

　5. 7651 10. 2846 9. 6355 股东权益报酬率（%）

　12. 65 16. 55 14. 48 销售毛利率（%）

　38. 9993 41. 9946 37. 2382 销售净利率（%）

　9. 839 13. 6355 12. 072 每股净资产 2. 9 4. 26 3. 406

　由此可见， 房地产企业在金融危机的影响下， 行业发展所受到的巨大冲击。

　1 、 销售毛利率 销售毛利率也称毛利率， 是企业销售毛利与销售收入净额的比率， 反映了企业销售成本与销售净额的比例关系， 毛利率越大越好， 说明销售收入净额中销售成本所占比重越小， 企业通过销售获取利润的能力越强。

　从上表的数据中可看出， 06年到07年是一个增长的过程， 07年到08年下降， 说明次贷危机后企业通过销售获取利润的能力受到影响，数值变小。

　2、 销售净利率 销售净利率是税后利润与主营业务净收入的比率。

　说明每百元销售收入会实现多少净利， 显然， 销售利润率越高越好， 说明企业获利能力越强， 由表中数据可以看出在次贷危机发生后， 万科的销售净利率在07年有所增加， 但08年下降得厉害， 已经降到比06年还低的水平。

　 五、 改善万科营运能力状况的对策

　1、 提高利润质量 利润质量是指企业利润的形成过程以及利润结果的合规性、 效益性及公允性。

　高质量的企业利润， 应当表现为资产运转状况良好， 企业所开展的业务具有较好的市场发展前景， 企业有良好的购买能力、 偿债能力、 交纳税金及支付股利的能力。

　高质量的企业利润能够为企业未来的发展奠定良好的资产基础。

　反之， 低质量的企业利润， 则表现为资产运转不畅， 企业支付能力、 偿债能力减弱， 甚至影响企业的生存能力。

　万科应该加强成本费用控制， 降低耗费， 增加利润。

　从杜邦系统中， 可以分析企业的成本费用结构是否合理， 以便发...

篇四：应收账款周转率多少为正常

币资金周转率=期初货币资金持有数每期实际收到的销售款 固定资产磨损率=%100×固定资产原价固定资产折旧额 固定资产净值率=%100×固定资产原值固定资产净值 固定资产磨损率+固定资产净值率=1

　分析指标 基准指标指 短期偿债能力分析

　营运资金=流动资产-流动负债

　流动比率=流动负债流动资产

　2 速动比率=流动负债速动资产 1 现金比率=流动负债货币资金 0. 2 或 20% 长期偿债能力分析

　资产负债率=%100×资产总额负债总额 50% 产权比率=%100×所有者权益负债总额 1 有形净值负债率=%100×−无形资产净值所有者权益负债总额 越低越好 已获利息倍数=应付利息费用息税前利润 >1 长期负债与营运资金比率=营运资金长期负债 <1 营运能力分析

　总资产周转率=总资产平均余额营业收入

　总资产周转天数=总资产周转率计算期天数=营业收入总资产平均余额计算期天数 ×

　流动资产周转率=流动资产平均余额营业收入

　流动资产周转天数=流动资产周转率计算期天数

　应收账款周转率=应收账款平均余额营业收入

　应收账款回收期=应收账款周转率计算期天数

　存货周转率（成本基础）

　=存货平均余额营业成本

　 存货周转率（收入基础）

　=存货平均余额营业收入

　存货周转天数=存货周转率计算期天数

　营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

　固定资产周转率=固定资产平均净值营业收入

　固定资产周转天数=固定资产周转率计算期天数

　盈利能力分析

　销售毛利率=%100×营业收入销售毛利

　营业利润率=%100×营业收入营业利润

　销售利润率=%100×营业收入利润总额

　销售净利率=%100×营业收入净利润

　成本费用利润率=%100×成本费用总额净利润

　成本利润率=%100×营业成本净利润

　资产利润率=%100×平均资产总额净利润

　净资产收益率=%100×平均净资产净利润

　资本金净利率=%100×平均资本金净利润

　增长能力分析

　销售增长率=%100×基期营业收入总额报告期营业收入增长额

　营业利润增长率=%100×基期营业利润报告期营业利润增长额

　净利润增长率=%100×基期净利润总额报告期净利润增长额

　上市公司盈利能力分析

　每股收益=年末普通股股份总数净利润

　基本每股收益=平均数发行在外普通股的加权期净利润归属于普通股股东的当

　稀释每股收益=调整后的归属于普通股股东的当期净利润÷(计算基本每股收益时普通股加权平均数+假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数)

　 市盈率=每股收益每股市价

　 每股股利=年末普通股股份总数股利总额

　股票获利率=%100×普通股每股市价普通股每股股利

　股利支付率=%100×每股收益每股股利

　股利保障倍数=股利支付率÷1=%100×每股股利每股收益

　留存盈利比率=%100-×净利润全部股利净利润

　每股净资产=年末普通股股数年末股东权益

　市净率=每股净资产每股市价

　现金流量比率分析

　现金到期债务比=本期到期债务经营现金净流入

　现金流动负债比=流动负债经营现金净流入

　现金债务总额比=债务总额经营现金净流入 >贷款利息率 营业收入现金比率=营业收入经营现金净流入

　每股经营现金净流量=流通在外的普通股股数经营现金净流入

　全部资产现金回收率=全部资产经营现金净流入

　盈余现金保障倍数=净利润经营现金净流入 >1 现金满足投资比率=、 现金股利之和年资本支出、 存货增加近年经营活动现金净流入近55

　现金股利保障倍数=%100×现金股利额经营现金净流入

　所有者权益变动表

　资本保值增值率=%100×年初所有者权益总额所有者权益总额扣除客观因素后的年末

　资本积累率=%100×年初所有者权益总额本年所有者权益增长额

　 杜邦财务分析体系

　 净资产收益率=%100×平均净资产净利润 =%100×××净资产总资产总资产营业收入营业收入净利润 =%100)1 (1×−××资产负债率总资产营业收入营业收入净利润 =营业净利率×总资产周转率×权益乘数 =总资产净利率×权益乘数

　1、 变现能力比率

　 变现能力是企业产生现金的能力， 它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。

　 （1）

　流动比率

　公式：

　流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计

　企业设置的标准值：

　2

　意义：

　体现企业的偿还短期债务的能力。

　流动资产越多， 短期债务越少， 则流动比率越大， 企业的短期偿债能力越强。

　 分析提示：

　低于正常值， 企业的短期偿债风险较大。

　一般情况下， 营业周期、 流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

　 （2）

　速动比率

　公式 ：

　速动比率=（流动资产合计-存货）

　/ 流动负债合计

　保守速动比率=0. 8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）

　/ 流动负债

　企业设置的标准值：

　1

　意义：

　比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。

　因为流动资产中， 尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货， 因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比， 以衡量企业的短期偿债能力。

　 分析提示：

　低于 1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。

　影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力， 账面上的应收账款不一定都能变现， 也不一定非常可靠。

　 变现能力分析总提示：

　 （1）

　增加变现能力的因素：

　可以动用的银行贷款指标； 准备很快变现的长期资产； 偿债能力的声誉。

　 （2）

　减弱变现能力的因素：

　未作记录的或有负债； 担保责任引起的或有负债。

　2、 资产管理比率

　（1）

　存货周转率

　公式：

　存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）

　/2]

　企业设置的标准值：

　3

　意义：

　存货的周转率是存货周转速度的主要指标。

　提高存货周转率， 缩短营业周期， 可以提高企业的变现能力。

　 分析提示：

　存货周转速度反映存货管理水平， 存货周转率越高， 存货的占用水平越低， 流动性越强， 存货转换为现金或应收账款的速度越快。

　它不仅影响企业的短期偿债能力， 也是整个企业管理的重要内容。

　 （2）

　存货周转天数

　公式：

　存货周转天数=360/存货周转率 =[360*（期初存货+期末存货）

　/2] / 产品销售成本

　 企业设置的标准值：

　120

　意义：

　企业购入存货、 投入生产到销售出去所需要的天数。

　提高存货周转率， 缩短营业周期， 可以提高企业的变现能力。

　 分析提示：

　存货周转速度反映存货管理水平， 存货周转速度越快， 存货的占用水平越低， 流动性越强， 存货转换为现金或应收账款的速度越快。

　它不仅影响企业的短期偿债能力， 也是整个企业管理的重要内容。

　 （3）

　应收账款周转率

　定义：

　指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。

　 公式：

　应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）

　/2]

　企业设置的标准值：

　3

　意义：

　应收账款周转率越高， 说明其收回越快。

　反之， 说明营运资金过多呆滞在应收账款上， 影响正常资金周转及偿债能力。

　 分析提示：

　应收账款周转率， 要与企业的经营方式结合考虑。

　以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：

　第一， 季节性经营的企业； 第二， 大量使用分期收款结算方式； 第三， 大量使用现金结算的销售；

　第四， 年末大量销售或年末销售大幅度下降。

　 （4）

　应收账款周转天数

　定义：

　表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、 转换为现金所需要的时间。

　 公式：

　应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率

　 =（期初应收账款+期末应收账款）

　/2] / 产品销售收入

　企业设置的标准值：

　100

　意义：

　应收账款周转率越高， 说明其收回越快。

　反之， 说明营运资金过多呆滞在应收账款上， 影响正常资金周转及偿债能力。

　 分析提示：

　应收账款周转率， 要与企业的经营方式结合考虑。

　以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：

　第一， 季节性经营的企业； 第二， 大量使用分期收款结算方式； 第三， 大量使用现金结算的销售； 第四， 年末大量销售或年末销售大幅度下降。

　 （5）

　营业周期

　公式：

　营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

　={[（期初存货+期末存货）

　/2]* 360} /产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）

　/2] * 360} /产品 销售收入

　企业设置的标准值：

　200

　意义：

　营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。

　一般情况下， 营业周期短， 说明资金周转速度快； 营业周期长， 说明资金周转速度慢。

　 分析提示：

　营业周期， 一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。

　营业周期的长短， 不仅体现企业的资产管理水平， 还会影响企业的偿债能力和盈利能力。

　 （6）

　流动资产周转率

　公式：

　流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）

　/2]

　企业设置的标准值：

　1

　意义：

　流动资产周转率反映流动资产的周转速度， 周转速度越快， 会相对节约流动资产， 相当于扩大资产的投入， 增强企业的盈利能力； 而延缓周转速度， 需补充流动资产参加周转， 形成资产的浪费， 降低企业的盈利能力。

　 分析提示：

　流动资产周转率要结合存货、 应收账款一并进行分析， 和反映盈利能力的指标结合在一起使用， 可全面评价企业的盈利能力。

　 （7）

　总资产周转率

　公式：

　总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）

　/2]

　企业设置的标准值：

　0. 8

　意义：

　该项指标反映总资产的周转速度， 周转越快， 说明销售能力越强。

　企业可以采用薄利多销的方法， 加速资产周转， 带来利润绝对额的增加。

　 分析提示：

　总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。

　经常和反映盈利能力的指标一起使用， 全面评价企业的盈利能力。

　3、 负债比率

　负债比率是反映债务和资产、 净资产关系的比率。

　它反映企业偿付到期长期债务的能力。

　 （1）

　资产负债比率

　公式：

　资产负债率=（负债总额 / 资产总额）

　*100%

　企业设置的标准值：

　0. 7

　意义：

　反映债权人提供的资本占全部资本的比例。

　该指标也被称为举债经营比率。

　 分析提示：

　负债比率越大， 企业面临的财务风险越大， 获取利润的能力也越强。

　如果企业资金不足， 依靠欠债维持， 导致资产负债率特别高， 偿债风险就应该特别注意了。

　资产负债率在 60％—70％， 比较合理、 稳健； 达到 85％及以上时， 应视为发出预警信号， 企业应提起足够的注意。

　 （2）

　产权比率

　公式：

　产权比率=（负债总额 /股东权益）

　*100%

　企业设置的标准值：

　1. 2

　意义：

　反映债权人与股东提供的资本的相对比例。

　反映企业的资本结构是否合理、 稳定。

　同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

　 分析提示：

　一般说来， 产权比率高是高风险、 高报酬的财务结构， 产权比率低， 是低风险、 低报酬的财务结构。

　从股东来说，在通货膨胀时期， 企业举债， 可以将损失和风险转移给债权人； 在经济繁荣时期， 举债经营可以获得额外的利润； 在经济萎缩时期， 少借债可以减少利息负担和财务风险。

　 （3）

　有形净值债务率

　公式：

　有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）

　]*100%

　企业设置的标准值：

　1. 5

　意义：

　产权比率指标的延伸， 更为谨慎、 保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。

　不考虑无形资产包括商誉、 商标、 专利权以及非专利技术等的价值， 它们不一定能用来还债， 为谨慎起见， 一律视为不能偿债。

　 分析提示：

　从长期偿债能力看， 较低的比率说明企业有良好的偿债能力， 举债规模正常。

　 （4）

　已获利息倍数

　公式：

　已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用

　 =（利润总额+财务费用）

　/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

　 通常也可用近似公式:

　已获利息倍数=（利润总额+财务费用）

　/ 财务费用

　企业设置的标准值：

　2. 5

　意义：

　企业经营业务收益与利息费用的比率， 用以衡量企业偿付借款利息的能力， 也叫利息保障倍数。

　只要已获利息倍数足够大， 企业就有充足的能力偿付利息。

　 分析提示：

　企业要有足够大的息税前利润， 才能保证负担得起资本化利息。

　该指标越高， 说明企业的债务 利息压力越小。

　4、 盈利能力比率

　盈利能力就是企业赚取利润的能力。

　不论是投资人还是债务人， 都非常关心这个项目。

　在分析盈利能力时， 应当排除证券买卖等非正常项目、 已经或将要停止的营业项目、 重大事故或法律更改等特别项目、 会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。

　 （1）

　销售净利率

　公式：

　销售净利率=净利润 / 销售收入*100%

　企业设置的标准值：

　0. 1

　意义：

　该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。

　表示销售收入的收益水平。

　 分析提示：

　企业在增加销售收入的同时， 必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。

　销售净利率可以分解成为销售毛利率、 销售税金率、 销售成本率、 销售期间费用率等指标进行分析。

　 （2）

　销售毛利率

　公式：

　销售毛利率=[（销售收入-销售成本）

　/ 销售收入]*100%

　企业设置的标准值：

　0. 15

　 意义：

　表示每一元销售收入扣除销售成本后， 有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

　 分析提示：

　销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础， 没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。

　企业可以按期分析销售毛利率， 据以对企业销售收入、 销售成本的发生及配比情况作出判断。

　 （3）

　资产净利率（总资产报酬率）

　 公式：

　资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）

　/2]*100%

　企业设置的标准值：

　根据实际情况而定

　意义：

　把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较， 表明企业资产的综合利用效果。

　指标越高， 表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了 良好的效果， 否则相反。

　 分析提示：

　资产净利率...

篇五：应收账款周转率多少为正常

周转率

　 存货周转率 1. 1 定义

　 存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。

　用于反映存货的周转速度， 即存货的流动性及存货资金占用量是否合理， 促使企业在保证生产经营连续性的同时， 提高资金的使用效率， 增强企业的短期偿债能力。

　存货周转率是企业营运能力分析的重要指标之一， 在企业管理决策中被广泛地使用。

　存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率， 而且还被用来评价企业的经营业绩， 反映企业的绩效。

　存货周转率是对流动资产周转率的补充说明， 通过存货周转率的计算与分析， 可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度， 是反映企业购、 产、 销平衡效率的一种尺度。

　存货周转率越高， 表明企业存货资产变现能力越强， 存货及占用在存货上的资金周转速度越快。

　存货周转率（inventory turnover）

　又名库存周转率， 是衡量和评价企业购入存货、 投入生产、 销售收回等各环节管理状况的综合性指标。

　它是销货成本被平均存货所除而得到的比率， 或叫存货周转次数， 用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。

　其计算公式如下：

　存货周转率（次数）

　=销货成本/平均存货余额 （还有一种是存货周转率（次数）

　=营业收入/存货平均余额， 该式主要用于获利能力分析）

　其中：

　平均存货余额 =（期初存货+期末存货）

　÷2

　 存货周转次数=销货成本/平均存货余额 存货周转天数=360/存货周转次数

　 存货周转天数=计算期天数/存货周转率（次数）

　存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低， 它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。

　一般来讲， 存货周转速度越快， 存货的占用水平越低，流动性越强， 存货转换为现金或应收账款的速度越快。

　因此， 提高存货周转率可以提高企业的变现能力。

　存货周转率

　 在流动资产中， 存货所占比重较大， 存货的流动性将直接影响企业的流动比率。

　因此，必须特别重视对存货的分析。

　存货流动性的分析一般通过存货周转率来进行。

　存货周转率（次数）

　是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率， 是衡量和评价企业购入存货、 投入生产、 销售收回等各环节管理效率的综合性指标. ， 其意义可以理解为一个财务周期内， 存货周转的次数。

　其计算公式为：

　存货周转率（次数）

　=销货成本÷平均存货余额

　 其中：

　平均存货余额=（期初存货+期末存货）

　÷2 , 存货周转天数=计算期天数÷存货周转率（次数）

　=计算期天数×平均存货余额÷销货成本

　一般来讲， 存货周转速度越快（即存货周转率或存货周转次数越大、 存货周转天数越短）

　， 存货占用水平越低， 流动性越强， 存货转化为现金或应收帐款的速度就越快， 这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。

　通过存货周转速度分析， 有利于找出存货管理中存在的问题， 尽可能降低资金占用水平。

　存货周转率反映了 企业销售效率和存货使用效率。

　在正常情况下， 如果企业经营顺利，存货周转率越高， 说明企业存货周转得越快， 企业的销售能力越强。

　营运资金占用在存货上的金额也会越少。

　存货周转率的变动主要是“主营业务成本” 与“存货” 金额变动引起， 所以在上市公司年报审计当中可以通过存货周转率反映其与“计价和分摊” 有关的认定。

　2. 1 分析

　 商品库存周转率， 销售总额和库存平均价值的比例关系，

　一般来讲， 存货周转速度越快， 存货的占用水平越低， 流动性越强， 存货转换为现金、 应收账款等的速度越快。

　提高存货周转率可以提高企业的变现能力， 而存货周转速度越慢则变现能力越差。

　库存周转率

　 库存周转率等于销售的物料成本除以平均库存。

　在这里， 销售的物料成本是指公司完成的最终产品销售所包含的物料的总成本， 而平均库存则是指所有原材料， 在制品， 成品以及所有在手的呆滞物料的平均库存。

　这里的平均库存通常是指各个财务周期期末各个点的库存的平均值。

　有些公司取每个财务季度底的库存平均值， 有的是取每个月底的库存平均值[1] 。

　库存周转率考核的目的在于从财务的角度计划预测整个公司的现金流， 从而考核整个公司的需求与供应链运作水平。

　很简单的算法， 如某制造公司在 2003 年一季度的销售物料成本为 200 万元， 其季度初的库存价值为 30 万元， 该季度底的库存价值为 50 万元， 那么其库存周转率为200/[（30+50）

　/2] =5 次。

　相当于该企业用平均 40 万的现金在一个季度里面周转了 5 次，赚了 5 次利润。

　照次计算， 如果每季度平均销售物料成本不变， 每季度底的库存平均值也不变， 那么该企业的年库存周转率就变为 200*4/40=20 次。

　就相当与该企业一年用 40 万的现金转了 20 次利润！

　存货周转天数的计算公式

　 存货周转天数的意义

　 存货周转天数的分解

　 存货周转天数的计算公式

　存货周转天数的意义

　 存货周转天数的分解

　 简介

　 存货周转天数=360/存货周转次数

　 存货周转次数=销售成本/存货平均余额

　 存货平均余额=(年初余额+年末余额) /2

　 也即， 存货周转天数=360/存货周转次数=360/(销售成本/存货平均余额) =(360*存货平均余额) /销售成本={360*[(年初余额+年末余额) /2]} /销售成本

　 存货周转分析指标也可用于会计季度和会计月度等的存货周转分析。

　将 360 天对应的计算数值转换为 90 天和 30 天分别对应的计算数值即可。

　具体转换可参考例二。

　存货周转次数也称存货周转率。

　例一

　 甲公司 2007 年度产品销售成本为 200 万元， 期初存货为 50 万元， 期末存货为 30 万元。

　则：

　存货平均余额=(50 万元+30 万元) /2=40 万元

　 存货周转率=200 万元/40 万元=5 次

　 存货周转天数=360 天/5 次=72 天

　 存货周转天数的意义

　 存货周转天数这个数值是越低越好， 越低说明公司存货周转速度快， 反映良好的销售状况。

　该比率需要和公司历史上的数据及同行业其他公司对比后才能得出优劣的判断。

　存货周转天数加上应收账款周转天数再减去应付账款周转天数即得出公司的现金周转周期这一重要指标。

　存货周转天数表示在一个会计年度内， 存货从入账到销账周转一次的平均天数（平均占用时间）

　， 存货周转天数越短越好。

　存货周转次数越多， 则周转天数越短； 周转次数越少， 则周转天数越长。

　存货周转次数表示一个会计年度内， 存货从入账到销账平均周转多少次。

　存货周转次数越多越好。

　存货周转分析指标是反映企业营运能力的指标， 可用来评价企业的存货管理水平， 还可用来衡量企业存货的变现能力。

　如果存货适销对路， 变现能力强， 则周转次数多， 周转天数少； 反之， 如果存货积压， 变现能力差， 则周转次数少， 周转天数长。

　提高存货周转率， 缩短营业周期， 可以提高企业的变现能力。

　存货周转速度反映存货管理水平。

　存货周转速度越快， 存货的占用水平越低， 流动性越强， 存货转换为现金或应收账款的速度越快。

　它不仅影响企业的短期偿债能力， 也是整个企业管理的重要内容。

　存货周转天数的分解

　 存货周转率是表明存货流动性的主要指标， 同时也是衡量和评价企业存货购入、 投入生产、 销售收回等各环节的综合性指标。

　它是企业一定时期(通常为 1 年)内销售成本与平均存货之间的比例关系。

　通常用存货周转次数和存货周转天数两种方式表示。

　其计算公式为：

　存货周转次数=产品销售成本/平均存货 ……… (1)

　存货周转天数=360 /存货周转次数=(平均存货×360) /产品销售成本 ……… (2) 在对存货周转进行分析时， 为了从不同的角度和环节找出存货管理中的问题， 有必要对存货的结构进行分析。

　因而人们通常要分别计算原材料、 在产品、 产成品这三类存货各自的周转率， 以确定它们对存货总周转率的影响。

　在实际工作中， 人们在分析存货周转天数时， 往往会步入下面的陷阱， 认为：

　存货总周转天数=原材料周转天数＋在产品周转天数＋产成品周转天数……… (3)

　但事实上， 这个公式是不正确的， 因为我们可以看出， 按公式(2) 计算出的存货周转天数应为：

　存货周转天数=平均存货× 360/产品销售成本=平均原材料存货×360/产品销售成本＋平均在产品存货×360/产品销售成本＋平均产成品存货× 360/产品销售成本 ………(4)

　 很明显， 公式(3) 与公式(4) 的计算结果是不等的。

　原因何在呢?

　 存货的整个周转过程可分为供应、 生产和销售三个阶段。

　在供应阶段， 存货的周转的方式是将原材料投入生产过程。

　因此， 它的周转额就是生产过程中耗用的原材料的累计金额。

　在随后的生产阶段， 存货周转的方式是将已进入生产过程的在产品生产完毕并办理入库手续。

　因此， 它的周转额是完工产品的累计金额。

　在最后的销售阶段， 存货周转的方式是最终将产品销售出去。

　因此， 它的周转额是产品销售成本的累计金额。

　从每个阶段的存货周转可以看出， 每阶段的存货周转额， 是各存货周转完成时的累计金额。

　上一阶段存货每次完成的周转额， 先是转化为下一阶段存货的占用额， 再转化为下一阶段存货的周转额。

　而由于各类存货周转的速度不一样， 其从占用额向周转额转化的进度也就不一样。

　因此， 上一阶段存货周转额向下一阶段转化只是实现下一阶段周转额的条件。

　但它并不直接决定下一阶段的周转额。

　各类存货周转额与全部存货周转额之间只是存在相互重叠的关系， 而并不存在局部与整体的关系， 所以， 全部存货周转期不是各类存货周转期的简单相加。

　公式(3) 与公式(4) 的计算结果不等的根本原因就在于各类存货的资金周转额不同。

　公式(3) 中的存货总周转天数不能用各类存货周转天数的简单相加来得到。

　那么， 如何正确理解各类存货周转天数与全部存货周转天数之间的关系呢?

　 可推论如下：

　平均原材料存货=原材料周转天数× 耗用原材料成本/360 ………(5)

　 平均在产品存货=在产品周转天数× 完工产品成本/360 ………(6)

　平均产成品存货=产成品周转天数× 产品销售成本/360 ………(7)

　将公式(5) 、 (6) 、 (7)代入(4) 得：

　存货周转天数=原材料周转天数×耗用原材料成本/产品销售成本＋在产品周转天数×完工产品成本/产品销售成本＋产成品周转天数×产品销售成本/产品销售成本 ………(8) 相当于：

　总存货天数＝ 原材料周转天数*a%+在制品周转天数*b% +产成品周转天数*c% 即加权平均数

　 通过这种对存货周转天数的分解， 我们不仅可以清楚地看出全部存货周转速度受各类存货周转速度快慢和各类存货周转额与产品销售成本(总存货周转额) 的比例高低两个因素影响。

　前者慢， 后者高， 则存货周转速度慢； 反之， 则快。

　同时， 我们还可以通过公式(8)所揭示出的各类存货周转天数占存货总周转天数的份额， 来确定工作的重点， 加强存货资产的管理。

　企业财务分析指标

　 变现能 ▪ ▪ 力

　 ▪ 应收账款周转率 ▪ ▪ 资产管理 ▪ 营业周期 ▪ ▪ 流动资产周转率 ▪ 总资产周转率

　 负债 ▪ ▪ ▪ ▪

　 盈利能▪ ▪ ▪ ▪ 力

　 ▪ ▪ ▪ 现金流

　 量 ▪ 每股营业现金净流量 ▪ 全部资产现金回收率 ▪

　 财务弹

　 性 ▪ 现金满足投资比率 ▪ 现金股利保障倍数 ▪ 现金营运指数

　 应收账款周转率

　 基本概念

　1.

　理论公式：

　应收帐款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额=(当期销售净收入 - 当期现销收入) /[ (期初应收帐款余额 + 期末应收帐款余额)/2]应收帐款周转天数=365/应收帐款周转率

　 3. 1 计算公式的缺陷

　 应收账款周转率是企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比率。

　公式为：

　应收账款周转率=主营业务收入净额÷应收账款平均余额。

　其中， 主营业务收入净额是指企业当期主要经营活动所取得的收入减去折扣与折让后的数额， 数据可取自利润及利润分配表。

　应收账款平均余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）

　÷2； 应收账款余额=应收账款账面净值+坏账准备， 数据可取自资产负债表及资产减值准备明细表。

　1、 分子的缺陷。

　应收账款周转率反映的是本年度应收账款转为现金的次数， 那么上述公式中的分子应该是本年应收账款不断收回现金所形成的周转额， 而把主营业务收入净额作为分子有失偏颇。

　笔者认为， 主营业务收入净额既包括赊销额也包括现销额， 实质上现销额与应收账款毫不相干， 但企业为保守商业机密， 会计报表上通常不提供现销、 赊销金额。

　因此， 为方便取数， 把整个主营业务收入净额（不管是现销、 赊销）

　列为分子未尝不可。

　但关键是主营业务收入净额（即便全是赊销）

　也仅仅是一年（一定时期）

　的经营成果， 而一般很难在同一年（同一时期）

　全部收回现金。

　而且把主营业务收入净额列为分子还暗含一种前提假设， 即本年（本期）

　的销售， 无论哪家企业、 无论何种经营状况、 无论销售何时发生， 本年（本期）

　都必须全部收回现金， 只有这样应收账款周转率才能反映本年度或一定时期应收账款转为现金的次数。

　这种前提假设与实际不相符， 因此， 主营业务收入净额绝不是应收账款收回现金的周转额， 其不能作为应收账款周转率的分子。

　2、 分母的缺陷。

　应收账款周转率的分母是应收账款平均余额， 即（上期数+本期数）÷2， 这里同样存在着一种假设， 计算结果实际意义不大。

　如某企业上年底应收账款 100万元， 至本期应收账款余额仍为 100 万元， （且不说主营业务收入多少， 分子越大越失真）

　， 能说明什么情况呢， 假设第一应收账款根本就没有发生额， 这...

篇六：应收账款周转率多少为正常

章 财务报表分析 从 CPA 考试来说， 财务分析这一章也是一个比较重要章节， 考试中所占比重较大， 2004 年试题的分数为 16.5 分， 2003 年试题的分数为 4.5 分， 2002 年试题的分数为 14 分， 2001 年试题的分数为 8 分， 2000 年 8 分， 平均分数 10.2 分； 从题型来看， 单选、 多选、 判断、 计算、 综合都有可能出题， 因此要求考生应全面理解、 掌握,主观题的考点主要是财务指标分析方法的运用。

　本章从内容上看与 2004 年相比， 修改的地方主要有两处， 一是对应收账款周转率指标的计算作了修改， 二是删除了现金流量表分析中有关收益质量分析的内容。

　 第一节 财务分析概述

　一、 财务分析的含义

　 财务分析的最基本功能：

　将大量的报表数据转换成对特定对象决策有用的信息。

　 二、 财务报表分析的方法 P36

　 1.比较分析法

　 （1）

　按比较对象分类（和谁比）

　1）

　与本企业历史比

　 2）

　与同类企业比

　 3）

　与计划预算比

　 （2）

　按比较内容分类（比什么）

　 1）

　比较会计要素的总量

　 2）

　比较结构百分比

　 3）

　比较财务比率

　 2.因素分析法

　 分析综合指标的影响因素， 及其对综合指标的影响

　 指标分解和连环替代

　第二节 基本财务比率

　3.资产管理比率

　 4.盈利能力比率

　学习方法：

　1.牢记各比率的计算公式

　 2.掌握财务报表的基本结构， 熟悉报表项目之间的因果、 勾稽关系。

　3.对不同大类的财务比率， 一方面要知道它们的共性， 另一方面要知道它们的差异， 这样才能理解他们在财务分析中的特定作用。

　4.要掌握解题技巧， 抓"核心指标"， 找"问题指标"。

　 基本内容：

　 一、 偿债能力比率

　 掌握指标的计算、 含义及影响因素

　 （一）

　短期偿债能力分析--变现比率

　 --针对流动负债偿还

　 XX 资产/流动负债

　 1.流动比率

　 流动比率=流动资产/流动负债

　 流动资产进一步区分， 分为速动资产和非速动资产， 一般来说， 如果不特指的情况， 通常把存货作为非速动资产， 流动资产扣除存货那部分都作为速动资产。

　 2.速动比率

　 速动比率=（流动资产-存货）

　/流动负债

　 剔除存货的原因：

　P、 41

　 （1）

　在流动资产中存货的变现速度最慢

　 （2）

　由于某种原因， 部分存货可能已损失报废还没做处理；

　（3）

　部分存货已抵押给某债权人；

　（4）

　存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。

　分析时需注意的问题：

　P、 41

　 保守速动比率

　 保守速动比率=（现金+短期证券+应收票据+应收账款净额）

　/流动负债

　 流动比率分析：

　分析时需注意的问题：

　P、 41

　 计算出来的流动比率， 只有和同行业平均流动比率、 本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。

　一般情况下， 营业周期、 流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

　 速动比率分析：

　因为行业不同， 速动比率会有很大差别， 没有统一标准的速动比率。

　例如， 采用大量现金销售的商店， 几乎没有应收账款， 速动比率大大低于 1 是很正常的。

　 假如现在要考虑速动资产， 由于 B 企业是现销， 会有较多货币资金， 但企业没有必要持有太多闲置的货币资金， 只要持有能够保证交易动机、 预防动机、 投机动机满足最佳持有额就可以了。

　A 企业是赊销， A 要正常经营， 也要有一个最佳持有额， 但 A 企业在应收账款上还要占用资金。

　如果算这两家企业的速动比率的话， 可以看出来 B 企业速动资产少了一块应收账款， 所以这个企业的速动比率会低。

　 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。

　3.其他影响短期偿债能力的因素

　 表外因素 P、 42

　 （1）

　增强变现能力的因素

　 1）

　可动用的银行贷款指标

　 2）

　准备很快变现的长期资产

　 3）

　偿债能力的声誉

　 （2）

　减弱变现能力的因素

　 主要是未作记录的或有负债。

　例题 1：

　影响保守速动比率的因素有（ ）。

　A.应收账款

　 B.存货

　 C.短期借款

　 D.应收票据

　 E.预付账款

　答案：

　ACD

　例题 2：

　某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。

　为查清其原因,应检查的财务比率包括（ ）。

　A.资产负债率

　 B.流动比率

　 C.存货周转率

　 D.应收账款周转率

　 E.已获利息倍数

　答案:BCD

　 （二）

　长期偿债能力分析--负债比率

　 --针对全部负债的偿还

　 还本能力：

　负债总额/XXX

　 付息能力：

　息税前利润/利息

　 1.还本能力

　 （1）

　资产负债表率=负债总额/资产总额

　 （2）

　产权比率=负债总额/股东权益

　 （3）

　有形净值债务率=负债总额/（股东权益--无形资产净值）

　分析：

　P、 45

　 从债权人的立场看， 他们最关心的是贷款安全， 也就是能否按时收回本金和利息。

　 从股东的立场看， 借债是"双刃剑"， 既可以提高企业的盈利， 也增加了企业的风险。

　例题：

　有形净值债务率中的"有形净值"是指（ ）。

　A.股东拥有所有权的有形资产净值

　 B.固定资产净值与流动资产之和

　 C.所有者权益

　 D.所有者权益扣除无形资产净值

　 答案：

　A、 D

　 解析：

　因为有形净值债务率=[负债总额÷（股东权益-无形资产净值）

　]， 从公式中可以看出应该选择 AD。

　2.付息能力

　 （1）

　已获利息倍数=息税前利润/利息费用

　 衡量企业用收益偿付借款利息的能力

　 分子息税前利润， 通常要用利润总额+财务费用的利息， 由于财务报表的外部分析人得不到财务费用里有多少是利息， 多少是其他的， 一般在做题时， 要计算指标就简化处理了，教材 40 页表 2-2 中， 分子是（200+110）

　/利息费用。

　分母的利息包含资本化利息、 包含财务费用的利息

　 需要注意的问题：

　P、 47

　 已获利息倍数分析：

　只要已获利息倍数足够大， 企业就有充足的能力偿付利息， 否则相反。

　需要将该企业的这一指标与其他企业， 特别是本行业平均水平进行比较， 来分析决定本

　企业的指标水平。

　同时从稳健性的角度出发， 最好比较本企业连续几年的该项指标， 并选择最低指标年度的数据， 作为标准。

　例题 1：

　在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时， 应选择本企业该项指标连续几年的数据， 并从稳健的角度出发， 以其中指标最高的年度数据作为分析依据（ ）。

　答案：

　×

　 例题 2：

　从 ABC 公司去年年末的资产负债表、 利润和利润分配表及相关的报表附注中可知， 该公司当年利润总额为 3 亿元， 财务费用 2000 万元， 为购置一条新生产线专门发行了 1 亿元的公司债券， 该债券平价发行， 债券发行费用 200 万元， 当年应付债券利息 300万元。

　发行公司债券募集的资金已于年初全部用于工程项目。

　据此， 可计算得出该公司去年已获利息倍数 13（ ）。

　 答案：

　×

　 解析：

　已获利息倍数=EBIT/I=（30000+2000）

　/（2000+300）

　=13.91

　 （2）

　其他影响长期偿债能力的因素

　 表外因素：

　（P、 48）

　长期租赁

　 当企业的经营租赁量比较大、 期限比较长或具有经常性时， 就形成了一种长期性筹资。

　 担保责任

　 在分析企业长期偿债能力时， 应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。

　 或有项目

　 例题：

　下列属于影响企业长期偿债能力但不在资金负债报表内反映的因素有（ ）。

　 A.为他人提供的经济担保

　 B.未决诉讼案件

　 C.售出产品可能发生的质量事故赔偿

　 D.准备近期内变现的固定资产

　 E.经营租入长期使用的固定资产

　 F.已获利息倍数

　 答案：

　ABCEF

　 解析：

　D 是影响短期偿债能力的报表外因素。

　 二、 资产管理比率--针对资产的运营效率

　1.营业周期

　 例题 1：

　下列各项中， 可以缩短营业周期的有（ ）。

　A.存货周转率（次数）

　上升

　 B.应收账款余额减少

　 C.提供给顾客的现金折扣增加， 对他们更具吸引力

　 D.供应商提供的现金折扣降低了， 所以提前付款

　 答案：

　ABC

　 解析：

　营业周期=存货周期+应收账款周期， A、 B、 C 均可加速存货或应收账款的周转；而 D 涉及的是应付账款， 与营业周期无关， 所以不正确。

　2.周转率与周转天数

　计算特点：

　XX 资产周转率=周转额/XX 资产的平均数

　 对于周转率指标， 分子数据取自损益表， 是时期数。

　分母的数据取自资产负债表， 是时点数， 为了使分子分母相配比， 分母需取平均数。

　财务管理以年度为单位， 平均数是用二分之一的年初加年末。

　XX 资产周转天数=360/XX 资产周转率

　 具体指标：

　（1）

　存货周转率=销售成本/平均存货

　 存货周转天数=360/存货周转率

　 （2）

　应收账款周转率=销售收入/平均应收账款

　 反映年度内应收账款转化为现金的次数

　 计算分析时需要注意的问题：

　P、 43-44

　 应收账款周转天数=360/应收账款周转率

　 影响该指标正确计算的的因素有：

　第一， 季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况； 第二， 大量使用分期收款结算方式； 第三， 大量地使用现金结算的销售； 第四， 年末销售大量增加或年末销售大幅度下降。

　例题 2：

　不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是（ ）。

　A.销售折让与折扣的波动

　 B.季节性经营引起的销售额波动

　 C.大量使用分期收款结算方式

　 D.大量地使用现金结算的销售

　答案：

　A

　解析：

　应收账款周转率等于销售收入净额除以平均应收账款， 分子销售收入净额不包括折扣与折让， 所以销售折让与折扣的波动不会影响应收账款周转率指标的利用价值。

　（3）

　流动资产周转率=销售收入/平均流动资产

　 （4）

　固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值

　 （5）

　总资产周转率=销售收入/平均资产总额

　三、 盈利能力分析

　 属于××××率指标通常前面提示的是分母， 后面提示的是分子

　1.销售净利率

　 销售净利率=净利润/销售收入

　 反映销售收入提供税后利润的能力

　 分析：

　P49

　 2.销售毛利率

　 销售毛利率=（销售收入-销售成本）

　/销售收入

　 反映销售收入提供毛利润的能力或补偿期间费用的能力

　3.资产净利率

　 资产净利率=净利润/平均资产总额

　 4.净资产收益率

　 净资产收益率=净利润/平均净资产

　 例题：

　某公司今年与上年相比， 销售收入增长 10%， 净利润增长 8%， 资产总额增加 12%，负债总额增加 9%。

　可以判断， 该公司权益净利率比上年下降了（ ）。

　 答案：

　√

　说明：

　今年权益净利率=上年净利润（1+8%）

　/[上年资产（1+12%）

　-上年负债（1+9%）

　]，可见分母比分子增加的幅度大， 因此该公司权益净利率比上年下降 。

　 本节小节

　 1.考察指标的含义、 分析及影响因素

　 2.考察业务发生对指标的影响

　 例题：

　ABC 公司是一个有较多未分配利润的制造企业。

　下面是上年度发生的几笔经济业务， 在这些业务发生前后， 速动资产都超过了流动负债.请回答下列问题（即从每小题的备选答案中选择一个正确答案， 将该答案的英文字母编号填入题内的括号）

　.

　 （1）

　长期债券投资提前变卖为现金， 将会（ ）。

　A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响

　 B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响

　 C.影响速动比率但不影响流动比率

　 D.影响流动比率但不影响速动比率

　 答案：

　B

　 解析：（1）

　长期债券投资提前变现， 使现金增加， 流动负债不变， 因此会影响流动比率和速动比率， 可将 C、 D 排除。

　现金是速动资产项目， 因此， 流动比率和速动比率当分子增加相同金额现金时， 速动比率变化幅度要大， 应当选择 B。

　（2）

　将积压的存货若干转为损失， 将会（ ）。

　A.降低速动比率

　 B.增加营运资本

　 C.降低流动比率

　 D.降低流动比率， 也降低速动比率

　 答案：

　C

　 解析：

　将积压存货转为损失， 因为存货不是速动资产项目， 所以不会影响速动比率， 则可将 A、 D 排除.存货减少， 流动资产则减少， 流动负债不变， 因此营运资本会降低， 则应排除 B、 C 为正确选择。

　（3）

　收回当期应收账款若干， 将会（ ）。

　A.增加流动比率

　 B.降低流动比率

　 C.不改变流动比率

　 D.降低速动比率

　 答案 C

　 解析：

　收回应收账款使现金增加， 应收账款减少， 两者的变化金额相同， 因此速动资产和流动资产的总额都不变， 流动比率和速动比率也都不会变化， 所以应排除 A、 B、 D。

　 （4）

　已知业务发生前后， 速动资产都超过了流动负债， 则赊购原材料若干， 将会（ ）。

　 A.增大流动比率

　 B.降低流动比率

　 C.降低营运资本

　D.增大营运资本

　 答案：

　B

　 解析：

　赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加， 所以营运资本不变， 则应排除 C、D。

　已知业务发生前后， 速动资产都超过了流动负债， 即流动比率大于 1， 因此， 流动比率分子、 分母同时增加相同金额， 流动比率的比值会降低， 所以应排除 A， 选择 B。

　（5）

　已知业务发生前流动比率和速动比率都大于 1， 则偿还应付账款若干， 将会（ ）。

　 A.增大流动比率， 不影响速动比率

　 B 增大速动比率， 不影响流动比率

　 C.增大流动比率， 也增大速动比率

　 D.降低流动比率， 也降低速动比率

　答案：

　C

　解析：

　偿还应付账款使流动资产（速动资产）

　和流动负债等额同减， 会影响流动比率和速动比率， 因此， 应排除 A、 B.由于， 业务发生前流动比率和速动比率均大于 1， 且已知分子与分母同时减少相等金额， 因此， 流动比率和速动比率的比值都会增大， 则应排除 D， 选择 C。

　 3.考察指标间的勾稽关系

　 例题：

　某公司××年度简化的资产负债表如下：

　资产负债表

　 ××公司

　 ××年 12 月 31 日

　单位：

　万元

　资 产 负债及所有者权益 货币资金 50 应付账款 100 应收账款

　 长期负债

　 存货

　 实收资本 100 固定资产

　 留存收益 100 资产合计

　 负债及所有者权益合计

　 要求：

　利用上述资料， 在答题卷填充该公司资产负债表的空白部分， 并列示所填数...