金融工程课程实验教学内容设计与教学模式改革研究

［摘 要］ 金融工程是一门集金融、数学、工程、计算机等多学科、多专业的复合型学科，它的特点要求在金融工程课程教学中加强实验内容。本文从我国金融工程课程教学的现状出发，阐述了金融工程教学模式改革的意义及其引入实验教学的必要性，最后探讨了金融工程实验教学内容的设计，目的在于通过金融工程实验教学的引入培养学生的实际动手能力和创新实践能力。

［关键词］ 金融工程；实验教学；教学模式改革

Ｒｅｓｅａｒｃｈ ｏｆ Ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔａｌ Ｔｅａｃｈｉｎｇ Ｃｏｎｔｅｎｔ Ｄｅｖｉｃｅ ａｎｄ Ｔｅａｃｈｉｎｇ Ｍｏｄｅ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ ａｂｏｕｔ Ｆｉｎａｎｃｅ Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ Ｃｏｕｒｓｅ

Ｌｉ Ｓｈｕ－ｊｉｎ

Ａｂｓｔｒａｃｔ： Ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ ｉｓ ｏｎｅ ｃｏｍｐｏｓｉｔｅ ｔｙｐｅ ｓｕｂｊｅｃｔ ｏｆ ｍａｎｙ ｓｕｂｊｅｃｔｓ ａｎｄ ｍａｎｙ ｓｐｅｃｉａｌｉｔｉｅｓ ｇａｔｈｅｒｉｎｇ ｆｉｎａｎｃｅ， ｍａｔｈｅｍａｔｉｃｓ， ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ， ａｎｄ ｃａｌｃｕｌａｔｏｒ．．．ｅｔｃ． Ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔ ｃｏｎｔｅｎｔｓ ａｔ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ ｃｏｕｒｓｅ ａｒｅ ｒｅｑｕｅｓｔｅｄ ｔｏ ｉｎｔｅｎｓｉｆｙ ｂｙ ｔｈｅ ｃｏｕｒｓｅ＇ｓ ｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓ． Ｉｎ ｔｈｉｓ ｔｅｘｔ， Ｓｅｔ ｏｕｔ ｆｒｏｍ ｔｈｅ ｃｕｒｒｅｎｔ ｔｅａｃｈｉｎｇ ｓｔａｔｕｓ ｏｆ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ， ｔｈｅ ｍｅａｎｉｎｇ ｏｆ ｒｅｆｏｒｍｉｎｇ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ ｔｅａｃｈｉｎｇ ｍｏｄｅ ａｎｄ ｔｈｅ ｎｅｃｅｓｓｉｔｙ ｏｆ ｊｏｉｎｉｎｇ ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔ ｔｅａｃｈｉｎｇ ｔｏ ａｃａｄｅｍｉｃ ｔｅａｃｈｉｎｇ ａｔ ｆｉｎａｎｃｅ ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ ｃｏｕｒｓｅ ａｒｅ ｅｌａｂｏｒａｔｅｄ， ａｎｄ ａｔ ｌａｓｔ ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔ ｔｅａｃｈｉｎｇ ｃｏｎｔｅｎｔｓ ａｒｅ ｄｅｓｉｇｎｅｄ ａｔ ｆｉｎａｎｃｅ ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ ｃｏｕｒｓｅ ｉｎ ｏｒｄｅｒ ｔｏ ｔｒａｉｎ ｔｈｅ ａｃｔｕａｌ ｏｐｅｒａｔｅ ｃａｐａｂｉｌｉｔｙ ａｎｄ ｔｈｅ ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ ｐｒａｃｔｉｃｉｎｇ ｃａｐａｂｉｌｉｔｙ ｏｆ ｓｔｕｄｅｎｔｓ ｂｙ ｉｎｔｒｏｄｕｃｉｎｇ ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔ ｃｏｕｒｓｅ．

Ｋｅｙ Ｗｏｒｄｓ： Ｆｉｎａｎｃｅ Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ； Ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔ Ｔｅａｃｈｉｎｇ； Ｔｅａｃｈｉｎｇ Ｍｏｄｅ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ

２０世纪８０年代末以来，一门新兴的工程型金融学科迅速发展并风行起来，这就是金融工程。金融工程使用类似于工程的方法，将工程学的方法、思维引入到金融领域，结合金融理论和实践，综合采用数学、工程、计算机、信息以及智能化等技术来设计、开发新型的金融工具和交易方式，因此金融工程是一门集金融、数学、工程、计算机等多学科、多专业的复合型学科。近年来，我国高等院校纷纷开设金融工程专业或相关课程，而如何培养合格的金融工程人才，使学生快速全面地掌握金融工程分析方法，是各大高校金融专业教学关注的热点问题。但是，在目前的金融工程课程教学中却存在不少问题。

一、我国金融工程教学现状及教学模

式改革的意义

目前，我国各类院校在金融工程课程教学中对实验教学的必要性和重要性的认识还不够，开展金融工程实验教学还处于起步阶段，将实验方法用于金融工程教学仅仅处于尝试探索阶段。在金融工程实验教学与实验室建设上严重滞后。刘向华（２００９）探讨了金融工程专业教学中开展实践教学的意义所在；史永东和陈日清（２００９）讨论了在了财经院校金融工程专业课程的设置原则、基本框架与具体方案，提出了应该设置实验教学；文忠桥和李阳（２０１０）探讨了金融工程专业的实验教学体系，等等。所有关于金融工程教学方面的研究主要表明了实验教学的意义所在，却并没有讨论如何进行实践教学以及实践教学内容的设计。我校的情况也一样，自２００７年在金融学专业与会计学院开设金融工程课程以来，一直没有开设金融工程实验教学。因此，我国各高校金融工程课程教学存在的主要问题是仍使用传统的教学模式，即教学方式是理论教学，也就是老师主讲、学生按老师的要求完成相关作业。而这种教学模式十分不适合金融工程这门课程，因为金融工程课程的特点要求重视教学的实验性和实践性，加强对学生工程分析思维的培训，是培养学生创新实践能力的关键所在。与此同时，信息技术的发展也为金融工程专业的实践教育提供了坚实的物质条件，发达国家注重培养学生独立思考能力的实践教学方法也给我们的金融工程课程教学带来了不少启迪（朱昌平等，２００９）。

综上所述，金融工程课程教学模式改革势在必行，综合学者们的研究，在理论教学中引入实验教学的意义主要体现在以下几个方面。

第一，金融工程实验教学有助于提高学生对金融工程理论的深入理解。通过进行模拟市场交易以及进行金融工程实验，利用市场交易数据对相关理论进行检验，有助于培养学生的实际动手能力和创新实践能力。

第二，金融工程实验教学有助于提高教学的生动性与互动性。在金融工程课程教学过程中，教师根据所介绍的理论来设计实验方案，要求学生作为市场参与人参加实验，使学生在亲自体验市场交易的过程中进一步理解市场交易制度等金融市场的基本要素以及投机、套利与套期保值等基本的市场参与方式，培养学生理论应用于实践的能力。

第三，金融工程实验教学有助于激发学生的研究热情。实验是对金融工程理论的检验和方法的应用，是对原有理论进行挑战的一种途径。在金融工程课程教学中，教师可以根据实验结果，引导学生进行实验数据的比较和分析，要求学生利用实验数据对原有理论的有效性进行解释，留下更多的不确定性问题引导学生参与到讨论和研究中来，积极鼓励学生成为知识的创造者而不是知识的被动接受者，有利于培养学生的创新能力。

第四，金融工程实验教学有助于推动教师进行理论创新。开放性、互动性、会话性是实验教学的优势。通过实验，师生之间的互动和交流得以增进，能够给教师带来更多的灵感，实现教学和研究工作的相互促进。

二、在金融工程课程教学中引入实验

教学的必要性

现代社会需求的是既具备金融学方面的理论知识，又熟练掌握金融、投资分析经营业务、企业投融资基本技能的专门的金融工程人才。为培养出具备以上技能，能在银行、证券、投资、保险、期货及其他经济管理部门和企业从事相关工作的应用型高级金融工程的专业人才，在金融工程课程教学中引入实验教学的教学模式改革是非常必要的，其必要性主要有以下几点。

第一、金融工程课程的特色要求进行实验教学。由于金融工程是借助各种工程技术方法进行金融产品设计与定价、金融产品交易与营销以及金融风险管理的学科，因此金融工程这门课程具有很强的应用性、工程化和定量分析的特征。这些特点决定了金融工程实验在金融工程课程教学中的重要地位。

第二、金融工程实验教学是培养高素质金融人才的必然途径。金融全球化和中国金融的对外开放对我国金融工程人才培养的要求越来越高，他们必须是具有全球视野、富有创新意识、通晓国际金融市场运作规则的“市场型、复合型、国际型”的高素质金融工程人才。而要达成这一人才培养的目标，就必须在金融工程课程教学中不断溶入新技术、新知识、新思维，构建以信息技术为平台，专业化软件为工具的开放性实验教学内容。

第三、金融工程实验是金融工程学科建设与发展的必然要求。由于金融工程是现代金融理论、信息技术和工程方法的新兴交叉学科，这个学科特征赋予了金融工程实验课程极为丰富而深刻的内涵。投资分析、资产定价、金融风险管理、公司金融等微观金融课程所具有的应用性和操作性，决定了金融工程实验教学环节的重要性与实践意义。同时，广大教师和学生通过金融工程实验能够掌握金融工程领域的前沿理论和方法，大幅度提高学术研究水平，促进金融工程学科建设与发展。

三、金融工程课程实验教学内容设计

金融工程课程理论教学内容主要集中于期货、期权等金融衍生产品的交易原理及其定价理论，因此实验教学内容设计也围绕这两大块进行，主要目的在于通过实验教学培养学生的实际动手能力、理论应用于实践的能力和创新实践能力。笔者认为，为了配合理论教学，实验教学内容可以包括模拟实验和实验室实验两部分内容。模拟实验配合金融产品的交易原理进行，贯穿整个学期，在教师指导下学生自己进行独立实践，可以不在实验室进行，不占有教学时数；实验室实验配合定价理论设计，在实验室进行，需合理分配教学时数。

（一）模拟实验

这一部分实验内容的设计主要针对理论教学中金融衍生产品的交易原理进行。目前，在我国市场中，金融衍生产品的交易只有沪深３００股指期货。因此，通过沪深３００股指期货模拟市场交易，利用实验交易数据对股指期货的投机、套期保值与套利交易原理进行检验，培养学生的实际动手能力。这种实验不需要在实验室进行，只需要配备交易账号，学生利用自己的电脑在期货的交易时间内直接进行模拟交易。

１．投机模拟

利用国泰安的模拟实验软件，依照真实交易所环境，沪深３００股指期货交易的撮合规则与真实市场保持一致，指导学生利用金融工程的投机理论，理解现场投机、当日投机、单笔头寸投机以及价差头寸投机等交易方式及其优缺点。要求学生模拟操作三个月，期间对每一次实际操作写出投资报告；三个月后根据学生的盈亏情况排序打分；最后指导学生总结交易原理与实际操作之间存在的差距。

２．套期保值模拟

教师设计不同的股票投资组合，利用国泰安的模拟实验软件，指导学生利用资本资产定价理论模型以及股票市场的数据和相关统计软件，估计股票投资组合相对于沪深３００股价指数的风险系数，再利用沪深３００股指期货对该组合进行套期保值实验，并熟练掌握多头套期保值与空头套期保值方法。要求学生模拟操作三个月，期间对每一次操作写出投资报告；三个月后根据学生套期保值的效果与对应的投资策略分析，让学生进一步理解投资者套期保值的真实意图及其作用。

３．套利模拟

利用沪深３００股指期货进行现货与期货的套利模拟交易。理论上，要实现期现套利，必须对沪深３００股价指数进行复制。这一操作对于本科生而言难度较大，可以指导学生利用ＥＴＦ建立现货的头寸，这是因为ＥＴＦ没有印花税而只需要考虑ＥＴＦ买卖的佣金，即成本较低。目前我国ＥＴＦ只能单边做多，因此与股指期货套利的方向只有一种：正向套利。学生在做套利交易时，要注意的是：买卖ＥＴＦ的佣金、买卖ＥＴＦ的冲击成本、股指期货的交易成本、买卖股指期货合约的冲击成本。要求学生模拟操作三个月，期间对每一次套利操作写出投资报告；三个月后根据学生账户中的资金情况与对应的实际操作指导学生理论的学习，进一步体会套利与投机和套期保值的本质区别。

（二）实验室实验

这一部分实验内容的设计主要围绕期权的组合交易原理和定价理论进行，目的在于培养学生理论知识与实际应用相结合的能力和创新实践能力。实验的内容主要由以下几部分组成。

１．期权组合交易的回报和盈亏实验

实验的目的是指导学生掌握用相关软件对期权组合的回报和盈亏进行分析的技巧，掌握并利用ＯＦＦＩＣＥ软件解决期权组合交易回报和盈亏分析，自行设计Ｅｘｃｅｌ表格完成组合回报和盈亏的计算，最后在实验报告中给出不同组合的回报图和盈亏图，并利用这些图来分析在投资者的预期不同的情况下应该选择使用哪一种期权组合投资策略，培养学生的创新实践能力。

２．现货远期平价及远期合约定价实验

该实验的目的是指导学生掌握用相关软件计算现货远期平价及远期合约的定价技巧，掌握并利用ＯＦＦＩＣＥ软件解决期货远期的定价问题，自行设计Ｅｘｃｅｌ表格完成远期理论价格的计算，最后在实验报告中给出设计的表格和计算结果，从而深入理解远期和期货的定价原理。

３．看涨期权－看跌期权平价关系实验

该实验的目的是让学生对看涨和看跌期权的平价关系进行验证，培养学生理论知识与实际应用相结合的能力。指导学生设计包含看涨和看跌期权的资产组合，利用Ｅｘｃｅｌ表格，选择输出输入数据；最后给出设计的Ｅｘｃｅｌ表格，验证看涨－看跌平价关系是否成立。

４．期权定价实验

能够用相关软件模拟布莱克－舒尔斯期权定价模型，根据结果能够分析期权交易的价格波动状况。学生自行设计Ｅｘｃｅｌ表格，自己选择无风险利率、股票价格的波动率等参数，进行期权理论价格的计算，并写出实验报告。

总之，通过以上实验教学内容的引入并大幅度地增加实验教学，可以更好地体现金融工程课程的应用性、工程化和定量化的特色。使用这种新的教学模式，只要做到理论教学时数与实验教学时数的合理搭配，一定能够使学生所学的理论知识与实践相结合，加深对金融工程基础知识和基本原理的认识和理解，达到提高学生的实际动手能力、理论知识与实际应用相结合的能力和创新实践能力的目标。

参考文献

［１］ 朱昌平，王智，朱陈松，江冰．对日本实践创新

人才培养的考察与思考．实验技术与管理，

２００９，（１２）

［２］ 史永东，陈日清．财经院校金融工程本科专业

课程设置研究．东北财经大学学报，２００９，（４）

［３］ 刘向华．关于金融工程专业实验教学的思考．

金融教学与研究．２００９，（５）

［４］ 文忠桥，李阳．金融工程专业的实验教学体系

研究．中国证券期货，２０１０，（１）

［５］ 刘炎，张学奇．应用型、复合型金融数学与金融

工程人才培养的探讨与实践．中国外资，２０１０，

（１２）

［６］ 刘祥成．应用型本科金融学专业实践教学改革

思路研究．科技信息，２０１０，（２）